एचडीएफसी सिक्योरिटीज की ईटीएफ सलाह

2026 की शुरुआत भारतीय कमोडिटी बाजार में एक ऐतिहासिक बदलाव की गवाह बनी है, जहां सोने और चांदी ने मूल्यांकन के पिछले सभी रिकॉर्ड तोड़ दिए हैं। वैश्विक भू-राजनीतिक बदलावों और शेयर बाजारों में सुस्ती के बीच, कीमती धातुएं प्रमुख संपत्ति वर्ग (asset class) के रूप में उभरी हैं। इसी को देखते हुए प्रमुख ब्रोकरेज एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने लंबी अवधि के निवेशकों के लिए एक रणनीतिक योजना जारी की है।

जनवरी 2026 के अंत तक, 24-कैरेट सोने की घरेलू कीमत ₹1,60,000 प्रति 10 ग्राम के स्तर को पार कर गई है, जबकि चांदी ₹3,40,000 प्रति किलोग्राम के पार निकल गई है। अभूतपूर्व ऊंचाइयों के इस माहौल में, एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने निवेशकों को इस “संरचनात्मक तेजी” (structural bull run) में सही दिशा दिखाने के लिए चार विशिष्ट एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETFs) की सिफारिश की है।

संपत्ति वर्गों का “लोकतांत्रिक युद्ध”

जहां निफ्टी 50 और सेंसेक्स इस साल अब तक 3% से अधिक की गिरावट से जूझ रहे हैं, वहीं अकेले जनवरी में सोने और चांदी में क्रमशः 13% और 28% की उछाल आई है। वित्तीय सलाहकारों ने अब “रुको और देखो” के दृष्टिकोण को छोड़कर पोर्टफोलियो का 10-15% अनिवार्य रूप से इन धातुओं में आवंटित करने का सुझाव देना शुरू कर दिया है।

एनरिच मनी के सीईओ पोनमुडी आर ने मीडिया को दिए एक बयान में कहा, “दोनों धातुओं के लिए तेजी का रुख मजबूती से बरकरार है। हर गिरावट पर आक्रामक खरीदारी देखी जा रही है। सोने के लिए ₹1,45,500 के ऊपर निरंतर बढ़त ने ₹1,50,000 की ओर लक्ष्य खोल दिए हैं, जबकि चांदी आने वाले महीनों में ₹3,50,000 के स्तर तक पहुंचने की क्षमता दिखा रही है।”

एचडीएफसी सिक्योरिटीज की “टॉप 4” सिफारिशें

अपनी नवीनतम शोध रिपोर्ट में, एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने चार ऐसे ईटीएफ (ETFs) की पहचान की है जो तकनीकी चार्ट पर “हायर टॉप्स और हायर बॉटम्स” (निरंतर बढ़त) की विशेषता रखते हैं।

1. एसबीआई गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडेड स्कीम (लक्ष्य: ₹136)

यह योजना दिग्गजों की पसंदीदा बनी हुई है। रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) जैसे तकनीकी संकेतक 50 से ऊपर बने हुए हैं, जो मजबूत तेजी का संकेत देते हैं। ब्रोकरेज ने नोट किया कि यह ईटीएफ अपने सभी प्रमुख मूविंग एवरेज से ऊपर कारोबार कर रहा है, जो लंबी अवधि के बुल मार्केट की पहचान है।

2. एचडीएफसी गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (लक्ष्य: ₹136)

एसबीआई स्कीम की तरह ही, एचडीएफसी का अपना गोल्ड ईटीएफ भी ट्रेडिंग में “बेहतर वॉल्यूम” दिखा रहा है। मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस (MACD) मासिक चार्ट पर शून्य रेखा से ऊपर है, जो बताता है कि मौजूदा रैली केवल सट्टा नहीं है बल्कि संस्थागत निवेश (institutional accumulation) द्वारा समर्थित है।

3. आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल सिल्वर ईटीएफ (लक्ष्य: ₹285–300)

सुरक्षित निवेश और औद्योगिक अनिवार्यता (ईवी और सौर क्षेत्रों द्वारा संचालित) की दोहरी भूमिका के कारण 2025-26 में चांदी ने सोने से बेहतर प्रदर्शन किया है। इस ईटीएफ ने उल्लेखनीय लचीलापन दिखाया है और इसके लिए ₹300 प्रति यूनिट तक के लक्ष्य रखे गए हैं।

4. एचडीएफसी सिल्वर ईटीएफ (लक्ष्य: ₹274–290)

“सफेद धातु” (चांदी) में निवेश चाहने वालों के लिए इसकी सिफारिश की जाती है क्योंकि इसके शॉर्ट-टर्म मूविंग एवरेज लंबी अवधि के औसत से काफी ऊपर हैं—एक तकनीकी “गोल्डन क्रॉस” जो स्थायी मजबूती का संकेत देता है।

बजट 2026 का कारक: एक अस्थायी बाधा?

इस उत्साह के बावजूद, एक बड़ी चेतावनी सामने है: केंद्रीय बजट 2026। एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने संभावित आयात शुल्क (import duty) कटौती के संबंध में सामरिक चेतावनी दी है।

ब्रोकरेज ने कहा, “यदि सरकार आगामी बजट में सोने और चांदी पर आयात शुल्क कम करती है, तो घरेलू कीमतें दबाव में आ सकती हैं।” हालांकि, उन्होंने जोर दिया कि इस तरह के सुधार को “अल्पकालिक बाधा” के रूप में देखा जाना चाहिए और यह लंबी अवधि के निवेशकों के लिए खरीदारी का एक अवसर होगा। वर्तमान में, उद्योग तस्करी को रोकने के लिए शुल्क को 6% से घटाकर 3% करने की मांग कर रहा है।

यह उछाल क्यों?

यह तेजी व्यापक आर्थिक कारकों के एक “परफेक्ट स्टॉर्म” से प्रेरित है:

• केंद्रीय बैंकों की खरीदारी: वैश्विक स्तर पर केंद्रीय बैंक अब सोने की कुल मांग का लगभग 25% हिस्सा रखते हैं, जो एक दशक पहले 12% था।

• औद्योगिक कमी: चांदी संरचनात्मक घाटे में है, क्योंकि एआई (AI) बुनियादी ढांचे और हरित ऊर्जा से मांग खदान आपूर्ति से कहीं अधिक है।

• भू-राजनीतिक बीमा: पूर्वी यूरोप से लेकर अमेरिका में व्यापारिक तनावों ने “फियर प्रीमियम” (डर के कारण बढ़ी कीमतें) को ऊंचा बनाए रखा है।